海信集团营运资本分析.docx

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1、海信集团营运资本分析一、案例简介(一)公司简介海信集团成立于1969年，拥有海信视像、海信家电、三电控股、乾照光电、科林电气五家在上海、深圳、香港、东京四地的上市公司,旗下有海信(Hisense)东芝电视(ToshibaTV)、容声(Ronshen)gorenjeASKO等多个品牌。2023年，海信继续保持稳健增长，全年营收2022亿元，利润总额136亿元，同比增长11%。海外收入858亿元，占整体营收42.5%,业务板块涵盖视像与多媒体、智慧家电、地产、IT智能信息系统以及智慧交通、医疗超声和光通信等领域，多元化程度较高。海信集团多年来一直坚持全球化战略发展，目前海信集团海外营收占比总营收超

2、过40%。因此，全球资金的统筹规划和集中管理对跨国集团营运资本管理越来越重要。海信集团在采用司库对资金进行管理的基础上，积极进行跨国公司本外币一体化资金池业务实践，已取得了较为显著的成效。HisenseRonshenK三LON三ASKOgorenjePBHITACHI一一VRF.日立中央空调0策通力S2R三雷科林电气OW4H63.9%、67.94%、65.67%、66.78%,同时期资产负债率为63.28%、65.54%、72.13%、70.60%、70.59%,产生较高的资产负债率的原因为流动资产占比过高，可见企业的经营活动对财务状况有较大的影响。200.00180.00160.00140.

3、00120.00100.008000600040.2000OOO2019年2020年2021年2022年2023年-货币资金61.2171.1170.2360.0149.39-交易性金融资产21.2026.2156.2667.58131.9282.4197.32126.48127.60181.31-A货币资金交易性金融资产合计图42019-2023货币资金和交易性金融资产变化趋势3 .现金流量分析-150.002019年2020年2021年2022年2023年20.0559.6343.1440.32106.12-0.80-39.01-44.23-25.98-95.57-9.22-25.1214

4、.75-17.79-6.21经营活动产生的现金流量净额投资活动产生的现金流量净额筹资活动产生的现金流量净额图5海信家电现金流量分析海信家电2019年-2023年,经营活动的净现金流量净额为正数，2023年经营活动产生的净现金流量净额高达106.12亿元，同时期投资活动产生的现金流量净额为-95.57亿元。通过对其财报以及报表项目的分析可知，海信家电将大量的经营活动产生的现金流投入到投资活动中用于交易性金融资产投资增强了资金的利用效率。海信家电净利润减去经营活动现金流量的净额的差额为负数，说明海信家电的经营利润是有实际的现金流量为支持的真实盈利，盈利质量较高。4 .营运资金周转速度分析现金周转期

5、即从支付货款到应收款收到现金的周期。现金周转期越长,企业短期筹资需求量越大。对现金周转期的分析可以帮助我们分析企业营运资金的形成,现金周转期的计算公式如下。现金周转期=经营周期-应付账款周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期无论何种行业或何类公司都要不断改进运营管理，改善现金周转期，在改进供应商关系、客户关系管理中提高营运资金效率。表3海信集团现金周转期分析表项目（单位：天）2023年2022年2021年2020年2019年存货周转天数35.9645.9242.2538.1839.47应收账款周转天数37.3840.7742.9645.4042.96应付账款周转天数126.7613

6、3.8313534149.38139.00现金周转期-53.42-47.14-50.13-65.80-56.57计算结果表明，海信家电集团现金周转期为负值，维持在-50天左右，表明其营运资金的使用效率有着很高的水平。2023年度存货周转天数、应收账款周转天数、应付账款周转天数较2022年均有所下降，说明企业在供应链条的良性互动，加快存款和应收账款周转的同时积极支付上游供应商货款。总资产周转率（次）图6总资产周转率变动统计图7营运资产周转率变动统计表4其他资产周转率变动统计项目名称2019年2020年2021年2022年2023年存货周转率（次）9.129.438.527.8410.01应收账款周转率（次）8387.938388.839.63应付账款周转率（次）2.592.412.662.692.84总资产周转率（次）1.341.281.381.331.41营运资颈转率（次）16.7513.4525.9975.95125.69通过对海信家电的总资产周转率、营运资产周转率、及各项资产周转率的计算可以得出，海信家电最近5年营运能力不断增强，其在存货管理、应收账款管理等方面均取得一定的成果。短期内，海信家电应当进一步强化客户信用管理能力，缩