2025年我国顺酐行业市场现状及发展前景分析.docx

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1、2025年我国顺酊行业市场现状及发展前景分析自2023年起，我国顺酊产能开启“狂飙”模式，至2024年突破300万吨大关。但下游需求不及预期，2024年其产能过剩加剧，市场均价震荡下行。2025年我国顺酊行业计划新增产能超过150万吨，若全部投产其产能将突破400万吨大关，这或将进一步加剧产能过剩局面。值得一提的是，我国顺酎生产工艺经历了显著的转型升级历程，正丁烷氧化法产能占比从2014年的29.88%上升至2024年的92.33%o同时通过落后产能淘汰与先进产能扩张的双重驱动，我国顺酎产能集中度不断提升。此外在2024年，我国顺酎供给格局发生改变，恒力石化以84万吨产能取代齐翔腾达（40万吨

2、）成为我国乃至于全球最大的顺酊生产企业。1 .不饱和聚酯树脂是顺酊下游第一大消费领域顺酊全称顺丁烯二酸酊，简称马来酸酊或失水苹果酸酊，是一种白色晶体，具有强烈的刺激性气味和酸味。目前我国顺酎生产工艺主要有苯氧化法和正丁烷氧化法两种。因此其产业链上游主要原材料包括苯、正丁烷、催化剂等；中游为顺酊生产；下游为应用领域，作为三大有机酸酊之一（醋酊、顺酊、苯酊），顺酊是一种重要的精细化工品和有机化工原料，常用于生产不饱和聚酯树脂（UPR）,BDO（1,4-丁二醇）、固化剂、有机酸（包括丁二酸、酒石酸、苹果酸等）、水处理剂、BDO（1,4-丁二醇）等产品。我国顺酎产业链简示图上游：原材料中游：生产下游：

3、应用不饱和聚酯树脂主要用于生产玻璃钢复合材料、涂料、人造石等产品，终端涉及房地产、汽车等领域。其也是我国顺酊下游最大消费领域，2024年上半年占比42%；丁二酸、苹果酸等有机酸在食品添加剂与生物材料领域应用广泛，在顺酎下游中的占比约为13%；固化剂（占比13%）和水处理剂（占比11%）分别在环氧树脂交联、工业废水处理中发挥关键作用，占比分别为13%和11%；BDO目前主要应用于聚四亚甲基醵二醇（PTMEG）、四氢吠喃（THF）、聚对苯二甲酸丁二醇酯（PBT）、Y-T内酯（GBL）、聚丁二酸丁二醇酯/聚对苯二甲酸-己二酸丁二醇酯（PBS/PBAT）等多个领域。其在顺酊下游中的占比还比较小，202

4、4年上半年约为8%。202匹上半年顺gf主要下游消费占比-13%不饱和聚酯树脂,有机酸固化剂水处理剂BDO其他数据来源：隆众资讯2 .顺酊产能“狂飙”,突破300万吨大关，产能过剩加剧2014-2022年，在环保政策趋严及成本压力下，国内顺酎行业经历深度洗牌，落后顺酊产能纷纷退出市场，使得产能从175.7万吨整体下滑至151.6万吨。但自2023年起，其产能开启“狂飙”模式，至2024年突破300万吨大关，达到307.6万吨，同比增长68.46%。这主要受到以下几大因素推动：一是“双碳”战略目标和“限塑令”政策推动可降解塑料（PBSPBAT等）需求激增，顺酊-BDO-PBAT/PBS可降解塑料

5、产业链热度升温，拉动顺酎产能提升；二是新能源汽车、储能等行业快速发展刺激GBL-NMP需求，间接拉动BDO及上游顺酊产能扩张；三是国内石油炼化企业纷纷开启“减油增化”转型，利用内部富余C4资源布局顺酊及下游BD0、丁二酸、酸酊衍生物，进一步促进顺酊产能增加。3502014-2024我剧画产能及同蟒长情况80%70%60%300数据来源：卓创资讯然而，房地产行业的低迷导致不饱和树脂等传统需求领域增长乏力，而BDO等新兴领域占比相对较少，需求支撑有限，这也使得2024年我国顺酎下游需求整体不及预期。因而随着产能大幅增长，2024年我国顺酎供需矛盾凸显，产能过剩加剧，产能利用率降至48.13%,较2

6、023年下滑17.08个百分点。在此背景下，2024年我国顺酊市场均价震荡下行，由年初的7860元/吨整体下跌至年末的6520元/吨，年度跌幅达17.05%。当前我国顺酎行业发展面临双重压力：一方面，房地产进入存量时代使得不饱和树脂等传统需求增长空间受限；另一方面，虽然新能源、高分子材料等领域带来BD0、丁二酸等新兴需求增长点，但短期内难以消化快速扩张的产能。更值得警惕的是，2025年我国顺酎行业计划新增产能超过150万吨，若全部投产其产能将突破400万吨大关，这将进一步加剧产能过剩局面，行业供需再平衡面临巨大挑战。2025年我国顺肝行业拟投产产能情况企业简称计划投产时间新增产能（万吨）生产工

7、艺裕龙石化2025年3月15正丁烷氧化法惠州博科2025年3月24正丁烷氧化法宇新新材料2025年5月5正丁烷氧化法金澳科技2025年5月13正丁烷氧化法振华石化2025年5月20正丁烷氧化法百宏化学2025年7月15正丁烷氧化法中景石化2025年12月40正丁烷氧化法星光化工2025年20正丁烷氧化法博航新材料2025年5正丁烷氧化法合计-157-资料来源：卓创资讯3 .正丁烷氧化法后来居上，产能占比不断提升我国顺酎生产工艺经历了显著的转型升级历程。苯氧化法作为最早采用的成熟工艺，凭借技术稳定性和催化剂选择多样性等优势，曾长期占据主导地位。然而，随着环保政策持续收紧，该工艺高污染、高成本的弊

8、端日益凸显，逐渐被更具环保优势和经济性的正丁烷氧化法所取代。数据显示,2014-2024年我国苯氧化法产能占比逐渐缩减，由70.12%减少至7.67%；正丁烷氧化法产能占比则不断提升，由29.88%上升至92.33%o我国顺酊主要生产工艺对比情况苯氧化法正丁烷氧化法原材料苯、空气、催化剂等正丁烷、空气、催化剂等生产成本相对高相对低环保情况环境污染大，苯具有毒性和环境问题环境污染小优点生产技术较成熟，可选催化剂的种类较多、操作简便环境污染小、生产成本低等缺点高成本、高污染等操作相对复杂、催化剂性能要求苛刻等资料来源：公开资料2014-202年我国顺酎两大生产工艺产能占比情况数据来源：卓创资讯4

9、.顺酊产能集中度不断提升，供给格局发生改变我国顺酎行业近年来呈现显著的产能集中化趋势，产业格局发生深刻变革。通过落后产能淘汰与先进产能扩张的双重驱动，产能集中度持续提升CR5企业产能占比从2014年的31.87%大幅跃升至2024年的62.74%,十年间几乎翻倍。同时在2024年，我国顺酊供给格局发生改变。恒力石化凭借84万吨的产能一举超越原行业龙头齐翔腾达（40万吨/年），不仅成为国内最大的顺酎生产企业，更问鼎全球产能榜首。值得注意的是，我国顺酊行业呈现明显的“一超多强”格局：2024年恒力石化的顺酎产能占比达到27.31%,占据绝对领先地位；齐翔腾达占比约为13%；其余企业占比皆在10%以下。2014-2024年我国顺酊行业产能CR5变化情况2014年2022年2023年的蝴报告网IecR5数据来源：卓创资讯202押我国顺gf生产企业产能占比情况恒力石化齐翔腾达灌阳盛源万华化学瑞来新材料其他5 .顺酊行业实现自给自足，出口量创历史新高我国顺酊生产始于上世纪五十年代，经过几十年发展，行业已实现自给自足。数据显示，近年来我国顺酊进口量始终维持在0.2万吨以下的极低水平，进口依存度不足0.5%。而随着产能大幅增长，2024年其出口量创历史新高，上升至19.9万吨，同比增长36.49%。2018-202诲我国顺酊进口量和出口量变化情况数据来源：海关总署