互联网医疗行业研究报告.docx

隼路蓝缕，以启山林互联网医疗行业探讨报告36鼠探讨院2016年3月医疗基础薄弱，医疗资源远低于世界平均水平对我国的灰疗资源进行分析发觉，我国反疗货源整体特别薄弱，但医疗技术人员的不足表现更为明显。全国医疗卫生服务体系规划纲要(2015-2020)等政策旨在解决医疗资源不足够、布局不合理、写作体制不健全等问题，并提出一系列量化指标。医疗资源培育周期长、社会成本大，医疗资源的配置将在较长时间内成为医疗健康行业的核心问题。岫II三川平均水平!4.9社会医疗保险覆盖面广，但医疗支付方式单一,医保压力巨大通过对我国里生支出费用进行分析，社会一卫生支出和政府卫生支出成为卫生支出的主要增长动力，个人现金支出部分占比明显减少。比较其他国家，得益于社会医疗保险的普及，近十年来我国个人支出部分卜降幅度大，但仍处在较高水平。来淞：36¾tXiJK.OECD.Ui-4我国现行医疗保险制度主要依靠社会医疗保险，在近年来个人支付部分削减的状况卜.，医保呈现巨大压力，我们对历年医保基金收入和支出进行分析，在大部分年份，医保基金支出增长率超过收入。医保支付方的改革势在必行，商保的发展和补充是将来的趋势。20082009年2010年2011*2012年2013年医保基金收入/筹资382.5461.6561.8722.9942.41122.2县保其金支出274.6372472.6578.8760.7911.4窿保金收入贵增长率(%)21%22%29%30%19%德保金支出增长率(%)35%27%22%31%20%36.>1t-医保三险统筹,势商保有效补充是将来的发展趋发达国家普遍面临老聆化等社会问题，参照其现行医保体系并结合我国医保改革的方向，将来我国医保体系将会向医保三险统筹、商保有效补充的方向发展。人保部城镇职工基本医疗保险城镇居民基本医疗保险统一医保管理机构商业保险公司基本健康保险多元商业健康保险中B1.MM日本I主导类型政府主导的富本社会医保多元国家健康保险法定医疗保险国民健康保睑+雇员健康保睑筹资渠道个人，企业多元筹资体制，国家补贴主要来源于国税税收、工资份额个人.雇主、国家（雇主、雇员）补贴医融MS服务费，药品加成DRGs.服务第,按总则算天付费，按人收费1DRGs.按床日付费DPC.按床日付费医生才储工资RBRVS,服务费工资及按人收费服务费，按人头收医院：工资费个人诊所：服务费患者负担部分城镇职工、民.农村人口报销比例不等因保险计划不同而微小微小10%-30%东源136献/诃就.匕计委、人保部,民政然.C1.TIrewarch各RRVS:rercd-t>asdre1.ativeva1.uesca1.eDRGs:diagnosis-re1.atedgroupsOPC：dtagisprocedurecombination卫计委民政部城镇医疗救助新农合东镰:36氟舜时院、RH委、人怩Sk民政解、CIT1.reeeafch政策“互联网+”国家战略牵头，政策开放与谨慎并 从2012年以来，国家相关部门相继出台一系列政策，旨在建设医疗信息化基础、优化配置资源、推动分级诊疔。互联网医疗由于和国家的医改目标吻合，得到了政策决策者的高度重视和支持°但是国家政策也着重考虑就医公允、制度改革缓冲等元素，步伐比较稳健。对于互联网医疗也有了一些规范的动作，如近期北京卫计委对网络加号的规范。 我们认为，2016年国家有望通过的相关政策有：中医药立法、基本医疗卫生法、处方药网售政策、药房托管相关政策、医院信息化系统相关文件，将进一步利好线上问诊、医药电商、慢病管理、精准医疗、医疗数据等相关子行业发展。M1.2012#卫生留健康中国2C20处>»研究拉缶降低个人先进卫生支出.发展中匿、史设国京健康信息系统等2012国务院卫生事业发展十二五»»)推进医药卫生信息化厘设,加快健康产业发«20M年食药JS总后互取网食品药品姓管督管理办汰(在求意见腰)>规建&药电商行业2014年国务院关于加怏发J1.1.商业健康保总的若干意见丰富催康险产品,鼓S»高保控费2015年卫计委关于推进和规范医肺多点执立的若干意见提出了简化注邠谷序、推进设点.创造愈好环境等指焦2015年国务院全国医。卫生覆务体系戏划爆襄(2015-2020*)>明大力发JB社会办医等五大任务2015<2015年国务院国务院关于城市公立医院嫁合改革试点的指导意见关于积极推进互联*1+行动的指导,见破除以为界看.推进医药分开,城市公立医院改革全面推开推广在线医疗卫生新模式；促进曾嫌健康养老产业发展2015年卫计要关于进一步阑强匿疗机构儿套用药配备使用工作的通知放宽对儿童适宜品种、剂型、炭格的配备9R制.可a接拄网来鬲201阵2015年更计委卫计姿关于报鼻分O1.诊疗制AtJt设的指导*>关于做好高助压.精尿病分程诊疗试点工作的通知以常见病、多发病、慢处病为突破口；遇到优质版疗责潭下沉常见慢性翕作为分锻沙丹的开刀口201阵北京市卫计委关于开K对医务人员通过商业公司K的挂号"号重取不正当利总的清理工作的通知要双酒JI焦务人员通过液业公S)Bi约拄号加号at取不正当利整2016#国务院2015年政府工作报告2016年实现大病保除仝展餐.JC大政府投入,加快培养全将、J1.W医生在70*左右的地市开晨分奴淳疗送点2016年科技部科技郁关于发布国旅重点班发计IK精后医学研究等重点令项2016年at项目申笈指南的通归各点专项包括履唐医疗实施方案2016年北京市卫计委北京市城市公立雷院挣合改革实施方畲”院长年薪制度,医药分开全市推广行政靖薪改革於大DRGS等*«<iIK.政府网M资本并购趋势资本与并购接着为行业发展注入血液，价值链营造是主要并购方向 2015年至2016年2月，本事域投资并购笔数超过300笃，依旧受到资本青眯。 视察资本并购趋势，患者端、医生常创业仍受到最高的资本关注度，挂号问诊、健康预防、医药电商、医生工具等子领域依旧受到青睐。 除VC/PE投资外，的纯的同行兼并交易较少，资本并购倾向于完整价值处的营造以及资源的整合，既有传统医疗企业与互联网企业的整合，如健康元药业与杏树林投资案例，也有G联网医疗主动获得传统医疗资源，如京东与上药云健康投资案例。东源：36妖探H曲ITttf.1HH2015<1Jj«：2016«F2J资本并购趋势BAT及其他互联网巨头资本布局尚未深化研发制造环节，在互联网医疗领域表现不如预期 互联网巨头争相在互联网医疗领域进行战略布加，主要集中在挂号问诊、电商、支付、大数据等方面。其他冗联网企业，如一号店、京东集中在医药电商，小米主要集中在硬件和大数据方面。互联网巨头在医疗行业发展不如预期，但资源整合、电商、支付11东30.36mu.公开侑IJ行业梳理及视察互联网医疗创业呈现出更加垂直、线下模式渐重、领域延长至消费领域的特点慢病管理妇科、儿科心理健康更加垂克创业进步垂直三三大型问诊平台线下资源布局医疗服务作为一种关乎生命的高风险服务，主要依能医生供应，旦具有非标准品的特点，各公司已经纷纷意识到，仅仅依靠线上平台的搭建，不足以保证服务的质量，让患者产生信任感从而运用平台服务，各公司纷纷呈现“重”的特点，绽开了线下资源的布局。典型的例子有：春雨、丁香园的线下诊所布局，平安好医生的自建医生团队及自建医院安排,微糖、U糖等慢性病平分线下布局体验中心及股务中心的安排。 消费升级互联网医疗创业涉及的领域已经渐渐呈现出环节延长的特点，除了基本就医范昭，消费性医疗已经渐渐成为新的创业趋势。如健康保健类创业、医疗美容类创业、心理询问服务类创业等。 带动相关行业价值提升互联网医疗的兴起带动医疗数据、第三方检验服务、设备技术等多个子行业价值进步提升。患者服务端口创业最为活跃的挂号问诊领域以挂号为入口整合医疗资源医疗健求动力Ii1.n综合视察目前互.联网医疗行业，由挂号问诊贴近绝大多数人的就诊需求，并且具有发展更多综合的医疗020业务的潜力，此领域创业公司创立较早、创业数量较多，出现了互联网医疗行业体量最大的创业公司。挂号领域的领军企业多已占据互联网医疗“人口优势”，在用户流量、医疗资源开拓上具有先发优势。纵观挂号领域领军企业，均己完成用户积累和基本资源建设，主要的发展方向是网络医院、精准医疗资源对接、分级诊疗转诊、线下医院建设等。着力点集中在对现有医疗资源的优化配置。 在挂号领域，我们看好对医疗资源有综合把握实力，并能在分诊转诊、远程问诊上具有技术、政策、系统支持的公司.I三n(m)KK160华*m创立时间2010.032009.082011.06怆次E轮新三板B轮投资方JSoms启赋资本云峰基金复星医药华欧创投J81.力J投同创伟业晨兴创投基石资本启明创投高辑资本光信资本新天域资本的阚卫计委批准的全国就潮I1.市卫计委预约已获得深圳、呼和浩特、医指导平台挂号统一平台海南、黑龙江等省市卫计委授权，为当地公立医院提供医疗服务经情况由船用户超过1亿超过7000万超过100O万拥有医生超过20万超过40万超过12万主治以上医生看医院超过1900家超过2000家超过100O家未来战互联网医院，医患间广泛接入合作伙一站式就医服务平台的在线问诊与医医间伴,一站式健康管精准患者管理和分级诊疗理，国际医疗业务平台来说：36¾HK.公开医生服务端口医生集团：模式及趋势分析医生集团的螂起是我国医疗变革的重耍产物。我国体制内医生收入来源主要依靠工资，收入水平不高、收入来源单一，医生对更高的收入、更精确优质的病患存在需求，多点执业的逐步放开供应了政铤条件。而医生资源的稀缺性及民营医院、诊所的掘起为医生自由执业供应了动力，医生集团应运而生。我们依据医生是否来自体制体制内c>s尔蜕上海才智医疗心脏专浜联盟单专科多专科而微医体制内tMMHaMB!体制夕卜qpSinocanGroupDMItt杏香向医生金疝单专科多专科内、以及所包含专科种类对医生集团进行划分。借鉴欧美国家阅历，医生集团通常以医生资源切入，培育健全医疗团队，包括资深专家、一股医生、麻醉用、护士、医生助理等