【《海尔智家偿债能力存在的问题及优化策略》14000字（论文）】.docx

海尔智家偿债能力存在的问题及完善对策研究摘要基于海尔智家股份有限公司负债经营的财务状况为基础，以海尔智家股份有限公司2015-2019年的年度财务报表作为研究对盘，运用财务管理课程中的相关理论知识作为分析依据,通过计算各项比率分析该公司的惶使能力。通过与同为行业中排名前三的格力电器股份有限公司进行对比分析,以表格的形式展示对比结果,寻找海尔智家股份有限公司的优势以及存在的问题，并根据问题提出可行的措施和建设性建议,希望以此提高海尔智家股份有限公司的偿债能力,促进其健康发展。关键洲：海尔智家；财务状况；短期偿债能力；长期偿债能力；比率分析目录1.1研究背景312研究意义32.1 偿债爱力与企业财务风险概述52.2 悔债能力的内容52.2.1 短期偿债能力52.2.2 长期偿质能力62.3 影响偿债境力的因素62.3.1 决定企业短期偿债能力的有关因素62.3.2 影响企业长期偿债能力的因素73海尔智家偿债能力现状分析83.1 海尔智家简介83.1.1 基本信息83.1.2 财务状况83.2 海尔智家短期惚债能力指标分析IO3.2.1 流动比率IO3.2.2 速动比率I1.3.2.3 现金比率123.3 海尔智家长期恒债能力指标分析143.3.1 资产负债率143.3.2 产权比率153.3.3 股东权益比率163.4 结合现金流量的偿债能力分析173.5 根据盈利能力分析其偿债能力184海尔智家偿债能力存在的问题及原因分析2()4.1 存货占比偏高204.2 速动比率偏低2()4.3 经营性现金流的净流量偏低204.4 货币资金不足214.5 盈利爱力相对较低215提高海尔智家偿债能力的建议225.1 适当臧少企业的存货225.2 增加企亚的速动资产225.3 提高经昔性现金流的净流量225.4 增加货币资金235.5 进行市场调研.放缓布局脚步23参考文献1.1 研究背景目前，随着当代中国特色社会主义市场经济的管理制度初步确定并逐渐得到健全和完善,我国的企业经济不断地发展迅速,充满了活力,日益走向开放。企业的发展模式也随经济体制的变化而发生了转变，从政府拨款为主的筹资方式转变为企业自主的负份经苣。企业以银行贷款、发放债券、出售租赁及商业信贷等方式筹措资金而被人们称之为负债经营。负债经营不但能够有效用助企业解决在具发展的过程中无法维系正常经营或者是扩张经营规模等而存在的融资需求问题,还可以通过产生“杠杆效应”为企业的所有者谋求更高的收益。但凡事都具有两面性，负饬经邑也存在着风险，因为高收益对应的就是高风险,若企业的债务负担过里.就有可能导致偿债困难,甚至情况严重者会影响企业的日常经营。企业只有进行合理负债经营.才能招助自身避免财务风险，同时还能正确借助财务杠杆来获得更多利润，帮助企业更好发展。所以.合理科学的评估企业的整体实力，向时.里点对其偿债能力进行了分析,进而对企业负债经营模式的确认具有十分重要的意义。1.2 研究意义如何对企业的偿债能力进行探索与分析是近几年财务管理专业研究至点。一般来说,企业的偿债墟力是可以从公司定期公布的年度财务报表中获得的.由此可以清楚地了解企业的每年的资产负债、资本流动、经营状况等基本信息。通过各种比率分析从而得出了对于企业但债和盈利能力、管理和运营能力三大因素的综合衡量。企业偿债左力的分析针对于企业的经营主体、投资者、债权人和财务报表的使用者都有深刻意义。对于企业经营者而言，可以通过偿愦能力分析对企业的融资方式合理调整,进而做出正确的经营决策。而对于企业的投资者和债权人来说,则可以通过偿债襄力分析,帮助其做出合理、有效的判断.并进行正确的投资决策或借贷决策。除此之外,企业财务报表的使用者也同样可以根据其偿债能力分析正确了解并准确地判断一个企业的整体财务情况。本文利用海尔智家股份有限公司2015年到2019年的数据,对该公司近五年来对外披露的财务数据资料进行了搜索和收集,并从中提取得出关键性的财务数据信息。运用了财务管理这门学科的基出专业知识,通过文就研究法、比率分析法和数据对比分析法.对海尔智家股份有限公司惚债能力指标等方面进行了详细的研究.期望发现海尔智家股份有限公司的优势以及存在的问题,并根据问题提出可行的措施和建议,提高海尔智家股份有限公司的偿债能力,促进其健康发展。2偿债能力相关理论概述2.1 偿债能力与企业财务风险概述企业的债务或者称为负侨.是一种泛指企业按照货币形式计量.以其资产或者劳务为主体支付的债权人金额。对于不同的负愤方式其所需要偿还的赞产形式可能有一定差异。偿债风险能力是指企业进行偿还到期债务的承受工作能力或保证一定程度,包括公司偿还短期债务和长期债务的能力。企业是否拥有支付现金的能力和偿还债务的能力.是直接关系到企业是否能够健来生存并良好发展的关键,所以企业偿债能力是一个反映企业财务状况和经营能力的重要标志。通过对偿债能力的分析,不仅可以考察企业持续经营的能力和风险,还有助于对企业未来收益进行预测。企业偿愤能力从静态的角度来讲,就是用企业资产清偿企业愤务的能力：从动态的讲.就是通过企业资产和日常生产经营过程所创造的收益以此来偿还磺务的能力。因此，怩债能力可以视作是能帮助财务报表使用者评价企业财务状况和影晌投资者决策的参考,那么对与企业的偿债能力分析就是韭常有必要的。企业财务风险的主要内容之一就是筹资风险，其来源分别是催债风险和收益变动风险。偿债风险与企业负债相关,如果企业负愤较高,但企业的日常经营活动欠佳，资金管理混乱,就会造成较高的偿债风险。收益变动风险和企业的投资风险有关,由于企业收益的不确定.如果企业负债高，财务杠杆就高,这种不确定就会被放大,收益变动风险也会增高.因此,合理负债,优化资本结构,提高企业的费金使用效率.可以帮助企业偿债能力的提升,从而降低企业的筹资风险。2.2 偿债能力的内容2.2.1 短期偿曹能力短期偿债能力又称短期偿付能力，以通过变现偿还流动资产债务为主.偿还已到期的银彳可。暂性资产债务。短期企业假债管理能力的素质好坏与其假债水平的级别高低一般会对一个企业在日常生产经营运作过程中的财务活劭及其长期财务经营情况是否具有很大的直接影响。企业虽然已经完全具有良好的长期资金经营偿债管理服务能力和较强的短期盈利管理能力.但是一且短期资金侵质服务能力并不强.就很有可能会因必要的损失是必然的。短期偿债能力差对企业的影响主要表现在：流动资金不丰富.应对突发危机的能力较弱；影响员工收入,导致企业吸引人才的能力减弱；还会影响企业形象，降低公信力，使企业在短时间内难以筹集资金。短期惋债能力对企业的生存和发展有很大的影响。企业必须切实提高短期偿愤能力,避免短期偿债作力差的影响。短期伊愤能力对企业生存发展具有极大影响,企业必须应该有效地改善自身的短期偿债能力,这样才能避免短期偿债能力不良带来的影响。影响企业短期偿债能力的因素主要分为企业内部因素和企业外部因素.影响企业短期偿债能力的背部因素由以下四点沟成：第一.资产结泡，尤其是流动资产结构；第二,流动负债的规模与结施；第三.融资能力；第四经营现金流量水平。影晌企业短期偿债能力的外部因素由以下三点构成：第一.宏观经济形势：第二,证券市场的发育与完善程度：第三.银行的信贷政策。所谓长期侵愤能力，指的就是一个企业彼还长期负愦的能力，通常涵盖了长期借款、专I页应付款、长期应付款、应付愤券及其他非流动负债。影响企业长期偿债能力的主要因素有：第一，企业的盈利能力；第二.企业的风险控制和投资效果；第三，企业的股东权益和资金的持续熠长和稳定度；第四,企业的权益性资金的实际价值；第五.企业的运营现金流量。3海尔智家偿债能力现状分析3.1 海尔智家简介3.1.1 基本信息海尔智家股份有限公向（以下简称“海尔智家”）.原名青岛海尔股份有限公司.成立于1994年03月31日，其法定代表人梁海山。公司生产经昔活动范围主要涉及:电器、电子商务产品、机械设计产品、通信网络设备和相关配套设备、工业发展自动化系统控制设备、计算机软硬件及辅助教学设备的研发与制造；家用电需及电子产品创新技术可以咨询服务；进出口业务（按外经贸部核准范用经营）；批发零售：国内具他商业（国冢禁止商品除外）；从事大量的数字经济科技、智能科技、软件科技；技术资源开发、技术咨询、技术转让、技术提供服务（包含工业互联网及家电产品等）：数据分析处理;应用软件助目开发及服务；先进控制与优化施工技术的开发与应用问题研究；矿泉水制造，饮食、旅游又化服务（限分支机构管理经营）；企业财务管理会计服务及咨询、信息科学技术提高服务等。2019年6月5日晚.海尔智赛家庭战略再次升级。有岛海尔股份有限公司（SHA:60069（）.筒称“青岛海尔”）发布公告.吉田海尔拟变更为“海尔智家股份有限公司”（简称“海尔智家”）。变更后.海尔智家将更聚焦于智圣家庭生态品牌的加速发展。青岛海尔的改革和全组并不是一个新单的换名称,而是更加夯实了海尔要成为中国智急城市家庭教育引领者的决心。这已在今年3月份海尔全咏品牌峰会上就明确地显示出端院，代表全新品牌的“海尔智家”将正式甩开家电的标签，（Q）“物联网”时代下打造全球生态品牌迈进。青岛海尔此次更名之后，海尔智慧家庭战略也又一次浮出水面,从成套家电商品到衣、食、住、娱的全生态体险,再发展到全场景解决方案第一提供商.海尔智越家庭的布局已全面铺开。3.1.2 财务状况海尔智家从企业创业之初到如今已有34年,由一个中国传统冰箱小厂发展变成了布局全球的世界性企业，海尔也是目前中国家电企业中全球化历程最早的企业,通过在海外建立本土化设计、本土化制造和本土化营销的三位一体中心,海尔成为中国品牌走向全球的代表者C海尔智家在2016年完成重大资产重组,目前正在平稳运势。海尔智家2019年业绩增长保持良好状态,营业收入达到2007.62亿元,同比增加17445亿元,同比增长9.5%;归母公司净利润达到82.06亿元,同比增加7.22亿1元,同比增长9.7%;每股收益为1.29元。而企业2019年营业成本1408.7亿元,同比增长8%,低于若业收入9.5%的增速，导致毛利率上升0.7%o期间费用率为25.4%,较上年升高1.8%,对企业业绩有所拖累。图3-12015年2019年资产负债图图3-1说明,海尔智家的所有者权益、负债和资产基本上呈现逐年升涨的趋势。企业在负债和资产分配方面，两者之间产生的差额逐年上升，这在一定程度上反映出该企业的债权所有者的权益也在逐年上升。ZwodooooIWOOQoO图3-22015年-2019年利润图利润表是反映一个企业在某一会计期间经营成果的报表。利润表能够有效体现一家企业的麴利能力，进而可以说明该企业具有怎样的短期/质能力，其容利润的提高意味着该企业在盈利能力方面持续增幅.图3.2指出企业的主营业务收入保持增长的趋势.导致其净利润的增长速度有所减慢。3.2 海尔智家短期偿债能力指标分析本论文采用比率分析法对海尔智家2015年到2019年财报数据的各项指标迸行分析,同时运用比较分析法与格力电器和美的集团进行对比,并将两种分析方法有效结合起来,从而探讨海尔智家的恒质能力。3.2.1 流动比率流动比率一般表示为当期流动资产负债净值与同期流动资金负债资产净值比例之比。流动资产指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者运用的资产。流动资产主要包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存贷等。流动负愦.又被称为短期负债，是指将在一年或者可能超过一年的一个经营业务周期内需要恒还的债务,包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付股利、应交税金、其他暂收应付款助、预提费用和一年